코스피 5천 시대, 꿈이 아닌 현실이 될 수 있을까?

 

코스피 5천 시대, 꿈이 아닌 현실이 될 수 있을까?

코스피 투자 전략

이재명 대통령의 '코스피 5천 시대' 발언 이후, 주식 시장에서는 큰 기대감이 형성되고 있습니다. 과연 이 목표는 가능할까요? 주요 조건과 함께 투자 전략을 정리해봅니다.

1. 지주사에 집중하는 국민연금의 투자 행보

최근 국민연금은 국내 주식을 전반적으로 매도하면서도 지주사 섹터는 오히려 매수했습니다. 이는 상법 개정과 지배구조 개선 기대감이 반영된 결과입니다.

• 국민연금의 국내 주식 비중: 이미 14.9% (최대치)
• CJ, 현대건설, DL, 한국금융지주 등 다양한 지주사 종목 보유량 증가
• 동화약품홀딩스: 10.03% → 10.27%

2. PBR 정상화가 열어주는 새로운 지수 구간

PBR(주가순자산비율)이 선진국 수준으로 회복된다면 코스피 5천은 실현 가능한 목표입니다.

• 한국 평균 PBR: 0.8 (저평가)
• 미국 4.78 / 일본 1.6 / 중국 1.2
• PBR 1: 지수 약 3,000 / PBR 1.8: 지수 5,000 가능

3. 배당 소득 분리과세 정책이 불러올 변화

정부는 35% 이상 배당하는 기업에 분리과세 혜택을 제공하려 합니다. 이는 배당 확대를 유도하고 투자자 유입을 촉진합니다.

• A회사는 35% 배당 시 분리과세 혜택
• B회사는 34% 배당 시 종합과세 적용
• 세아베스틸지주, 삼성카드, CJ, 제일기획 등 주목

4. 자사주 소각 의무화로 주당 이익 상승 기대

자사주 소각 정책은 주당 순이익(EPS)을 높여 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칩니다.

• 자사주 소각: 주식 수 감소 → 주당 수익 증가
• 독일은 자사주 10% 초과 시 의무 소각
• 한국: 민주당 법안 발의 중 (1년 유예, 주주총회 의결)

5. 정책 추진의 불확실성과 시장 기대감

입법 세부 내용에 따라 변동성은 존재하지만, 정책의 핵심 방향성은 뚜렷합니다. 정치권의 실행력이 중요해졌습니다.

결론: 코스피 5,000, 이제는 상상 이상의 현실로

이재명 정부는 ▲PBR 정상화 ▲배당소득 분리과세 ▲자사주 소각 등 다양한 정책으로 시장의 구조적 개선을 시도하고 있습니다. 이 흐름에 올라탈 준비가 되어 있나요?